政府拿勞工退休金在賭博嗎？勞退基金歷史績效完整回測
這是 2019 年第一季政府對勞退基金的 一張製圖，然後後續就衍生出一堆梗圖
其實勞退基金的績效是完全公開的，不過有趣的是雖然它的績效是公開的，但一般民眾卻有看沒懂， 不要說一般民眾了，連我第一次看到報表都有點楞住，這是故意設計的讓一般民眾看不懂吧？ 這也就很難去怪罪不同媒體都個自解讀，然後民眾後來還是搞不懂勞退基金的績效到底好不好。
這篇文章就來幫大家看懂勞退基金績效
什麼是勞退基金
簡單的說如果你是適用勞基法的勞工，雇主依法按月需提繳不低於其每月工資6％勞工退休金，儲存於勞動部勞工保險局設立之勞工退休金個人專戶。
而這筆錢成立勞工退休金條例退休基金，也就是俗稱的勞退基金，基金管理由勞動部勞動基金運用局負責
勞工退休金條例退休基金管理運用及盈虧分配辦法
最新的修正日期為：民國 108 年 8 月，內容很長，請參閱【全國法規資料庫】
勞工退休金個人帳戶查詢
勞動部勞工保險局提供網頁查詢，【查詢網頁】
查詢方法，可使用
- 行動電話認證登入
- 自然人憑證登入
- 虛擬健保登入
- 健保卡卡號 + 設籍戶口名簿戶號(免插卡)登入
我是使用行動電話認證登入，還蠻簡單的，就準備好手機和健保卡(會需要卡號)，依網頁寫的照做就好，登入後就可以看到個人的完整資料，包括歷年工作資料的提繳單位、月提繳工資、生效日期和累計金額、收益累計金額等資訊
勞退基金歷史績效回測
公告勞工退休金條例退休基金最近月份收益率
這兩個頁面就是這次回測的資料來源，第一個頁面每月一號(遇假日會順延)會公佈上上個月的收益率，以這個月為例，因為 2023/10/01 剛好是星期日，所以延後一天在 2023/10/02 公佈八月的收益率
不過網頁公告的資料最早的只有到 101(2012) 年 10 月份，更早的資料要看第二個連結的 PDF，但更早的資料也只有以年為單位，不同網頁有逐月的資料
先來看一下容易誤導一般民眾的地方，以下是最近一年的數據
| 月份 | 最近月份收益率 | 公告日期 |
|---|---|---|
| 112年8月份 | 10.3402% | 112年10月2日 |
| 112年7月份 | 11.2370% | 112年9月1日 |
| 112年6月份 | 8.3806% | 112年8月1日 |
| 112年5月份 | 5.1071% | 112年7月3日 |
| 112年4月份 | 4.6911% | 112年6月1日 |
| 112年3月份 | 3.8403% | 112年5月1日 |
| 112年2月份 | 2.0136% | 112年4月6日 |
| 112年1月份 | 2.6461% | 112年3月1日 |
| 111年12月份 | -6.6732% | 112年2月1日 |
| 111年11月份 | -4.5539% | 112年1月3日 |
| 111年10月份 | -8.1702% | 111年12月1日 |
| 111年9月份 | -9.8774% | 111年11月1日 |
最容易誤導的是這裏的「最近月份收益率」指的是 YTD (Year To Date)的數據，也就是以 112年8月份 的數據來看，10.3402% 是 1~8 月的累績收益率，不是 8 月當月的收益率，從數據來看 8 月收益其實是負的。 用 YTD 來表達其實沒什麼問題，不過沒有註明然後把不同年份一起列出來就有很大的問題了。
換成這張表是不是就清楚多了
單看一個基金的報酬率可能很多人都看不出有什麼感覺，這時候我們需要一個對照組，最適合的對象當然就是國人最愛的 0050 ETF
回測時間： 2012-11 ~ 2023-08 (共 10 年 10 個月)
同樣不多說廢話，直接看績效
勞退基金 VS 0050 ETF 走勢圖
藍線為 0050，橘線為勞退基金
勞退基金 VS 0050 ETF 最大虧損
| 總報酬率 | 最大虧損 | CAGR | 年化報酬率(Monthly) | 年化波動率(Monthly) | 夏普值(Monthly) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 勞退基金 | 68.06% | -11.37% | 4.91% | 4.98% | 6.02% | 0.83 |
| 0050 ETF | 247.91% | -29.33% | 12.20% | 12.78% | 15.73% | 0.81 |
在分析報表之前先說明幾點：
- 0050 ETF 的績效來源是 yfinance 的 還原股價，有看過【如何使用Python取得歷史股價，簡介yfinance、ffn、FinMind】 這篇文章會知道 yfinance 在台股的資料不太精準，FinMind 會是比較好的選擇，不過 FinMind 把還原股價變成 $459/月 的會員功能，我稍微比較過兩個數據的差異， 有點不一樣，但差距沒有很大，看在 yfinance 是免費的份上，就直接拿 yfinance 的資料來用了
- 看過這個部落格其他回測文可能會懷疑為什麼 0050 的績效那麼好？注意一下時間，因為配合勞退基金的時間，這個回測時間大多都是台股大多頭的時候，沒有測到像 2008 股市腰斬的時間點
從走勢圖看來，0050 很明顯的優於勞退基金，但績效不是只看報酬率而已，勞退基金的最大虧損和波動率都明顯小於 0050，以夏普值來看的話，兩者則差不多打平， 再畫一張持有一年的報酬率走勢圖
兩者的相關係數為 0.88，算高度相關接近同漲同跌，差不多就是 0050 大漲 => 勞退基金小漲，0050 大跌 => 勞退基金小跌 這種格式
勞退基金 VS 0.4倍 0050 ETF 走勢圖
應該很多人投資過像 AOA、AOM 這類的股債平衡 ETF，回測到現在看起來勞退基金有點像這類的產品，
所以我模擬一個 40% 的 0050 ETF 加 60% 的現金的投資標的，重新再看一下兩者的走勢圖
藍線為 40% 的 0050 加 60% 的現金，橘線為勞退基金
看完圖應該也不需要多說什麼，可以下結論了... XD
結論
- 勞退基金和 0050 ETF 高度相關，但報酬率和波動率均只有 0050 ETF 的 40%，績效接近
40% 的 0050 ETF 加 60% 的現金的投資組合
其實不太需要妖魔化勞退基金，以前寫過【為什麼不應該將資產 ALL IN 在 0050 ETF】，當時文章有個結論就是0050 不應該是你資產配置的全部，也不會是退休金的好的選擇，
主要原因就是在於 0050 的波動率和最大虧損太大不適合當退休金，以退休金這個用述來說，勞退基金比 0050 適合多了
至於年輕人需不需要自提勞退？我認為也大可不必，雖然這篇回測 CAGR 還有 5% 左右，但文章前面說過了這段回測時間絕大多數都在股市大多頭， 以 0050 來看把空頭一起算進來報酬率大概只有一半，合理推估勞退基金大概也只有一半，大概也就是打平通膨水準，除非你很不擅長投資把錢都放定存，要不然應該能找到更好的選擇
績效追蹤
寫了一個圖形化的績效追蹤頁：【勞退基金績效追蹤】，每月1日會定期更新，也歡迎加入書籤
備註
- 此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證。【免責聲明】
